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  芝加哥联储行长奥斯坦·古尔斯比表示,近期通胀降温令他受到鼓舞,但他希望在未来几个月看到更多类似迹象,以确认通胀在向美联储2%的目标水平回落。   古尔斯比周五接受采访时表示,今年夏天消费者价格指数的通胀数据令人乐观,表明过去一年关税和油价上涨等因素造成的部分价格冲击正在经济中逐步消化。   “不过,鉴于此前有五六个月的走势方向不对,而且总体通胀水平仍然过高,最近三个月的数据令我受到鼓舞,”古尔斯比表示。“如果我们能连续三四个月看到类似6月的数据,我会更加确信我们在回到2%目标的道路上。”   芝加哥联储行长古尔斯比   古尔斯比表示支持7月会议维持利率不变的决定,并称目前最担心的问题是通胀。至于经济增长和劳动力市场,他表示美国经济“基本稳定”。   过去数十年高通胀的历史经验,以及新冠疫情后的物价压力——2022年通胀率一度突破7%,且五年多来一直未达到目标——令古尔斯比在应对当前问题时更加谨慎。   “我确实认为,这两段经历都影响了我目前对政策的思考,让我更加谨慎,也更加关注通胀方面的情况,因为无论是历史经验还是过去五年都表明,一旦通胀形成势头,要消除它可能既痛苦又困难,”他说。

  四年之前,潘兴广场清仓奈飞,据报道亏损 4 亿美元;如今阿克曼再度建仓,拿下 300 万股奈飞。 奈飞与维萨、万事达等一同列入六只新建仓个股,是潘兴广场多年以来规模最大的一次投资组合调整。 乔希・布朗表示,标普 500 成分股当中,仅有两只个股远期市盈率 20 倍、同时盈利增速预期达 42%,奈飞便是其中之一。 比尔・阿克曼职业肖像   2026 年 8 月 13 日(周四),潘兴广场披露新建仓约 300 万股奈飞(纳斯达克:NFLX),仓位约占基金资产组合的 4.9%。阿克曼在《投资委员会》节目中透露,从二季度开始分批买入,这批股票由旗下多只基金持有,其中包括 2026 年 4 月于纽交所上市的潘兴广场美国基金。   本次新建仓全貌   本次布局奈飞是大规模调仓行动的一环。阿克曼一次性披露六只新建仓标的:奈飞、维萨、万事达、眼科企业爱尔康、交易所运营商洲际交易所、金融数据提供商标普全球。 路透社称,这是这位亿万投资人多年以来最大规模的组合调整。潘兴广场传统持仓通常不超过十几家公司。阿克曼表示,他看好这些企业盈利有望强劲增长,长期来看,盈利增长是驱动投资价值最重要的因素。   路透补充报道显示,潘兴广场现有持仓还包括微软(2026 年早些时候建仓)、Meta、亚马逊、房利美、房地美。上述新建仓标的信息将于周五在 13F 持仓文件正式公示。   2022 年离场 VS 2026 年看多逻辑   2022 年 4 月,阿克曼称自己对奈飞前景丧失信心,选择卖出。时隔四年,他的观点彻底反转。 节目主持人总结潘兴广场的核心论据:“奈飞实质上已经打赢流媒体大战,订阅用户规模大幅领先所有竞争对手;规模优势形成正向循环,能够比对手投入更多资金制作内容。” 嘉宾马尔科姆提出,公司下一阶段重心在于商业化变现:“我认为奈飞不再一味追逐新增用户,而是想办法盘活已有的 3 亿订阅用户实现增收。” 奈飞确实在沿着这条路径推进。在 2026 年 7 月 16 日财报电话会上,联席 CEO 格雷格・彼得斯表示,广告套餐每用户收入(ARM)与标准会员套餐之间的差额,本质上属于短期尚未充分兑现的营收增长潜力。公司指引今年广告收入有望接近翻倍,达到约 30 亿美元;根据二季度 8-K 公告,董事会批准最高 271 亿美元的股票回购额度。   多头看多逻辑   乔希・布朗给出最鲜明的解读:“这是典型的阿克曼投资风格:寻找拥有护城河、强大品牌的优质企业,这类公司遭遇阶段性困境或是市场情绪转冷。他耐心等待时机,最终收获回报。”   针对估值与成长性,他指出:“奈飞远期市盈率仅 20 倍,预期明年盈利增长 42%。标普 500 里同时满足盈利增速 40%、估值 20 倍的股票寥寥无几,我能想到两只:一只是优步(阿克曼同样持有),另一只是奈飞。”   关于变现抓手,他补充道:“过去十年,奈飞几乎每年上调会员价格;针对不愿承担涨价的用户推出含广告低价套餐;同时重拳整治账号共享。”   背后现实难题   截至 2026 年 7 月,纽交所上市的潘兴广场美国基金年内下跌 3.5%,伦敦上市的潘兴广场控股下跌 9.2%;同期标普 500 总回报指数上涨 10%。 基金跑输大盘的背景下,阿克 man 推出多年最大规模调仓,才是这条新闻背后真正值得关注的主线。 此前阿克曼向环球音乐集团发起 650 亿美元收购邀约遭到拒绝,随后清仓约 15 亿美元环球音乐持仓。如今他将自己定位为价值投资者,不再做激进维权投资者。   奈飞当前股价情况   奈飞周四收盘价 78.24 美元,单日上涨 5.43%。路透消息显示,早盘该股上涨 3.3%,午后涨幅进一步扩大。 拉长周期走势并不乐观:相较 2025 年 8 月 13 日 120.44 美元的价格,近一年累计下跌 35.04%;相较 2025 年末 93.76 美元,年内下跌 16.55%。 跟踪该股的分析师平均目标价 94.04 美元,36 份买入评级、15 份持有评级,暂无卖出评级。   关键看点   阿克曼坦言,自己 2022 年布局奈飞时机过早、判断失误。 本次看多的核心逻辑:行业龙头地位 + 海量存量用户商业化变现。 这一次投资能否避免上次的结局,取决于两大因素:广告套餐能否快速缩小会员收入差距;同时,当前股价远低于 52 周高点 126.71 美元,公司会动用多少额度执行 271 亿美元回购计划。

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